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ステーブルコインの償還とは
- 執筆
- CRYPTO PORT 編集部
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- 5 分
結論
償還は、保有しているトークンを発行体に返して法定通貨を受け取ることです。この経路が開いているからこそ価格が額面に引き戻されるため、償還条件はペッグの土台にあたります。個人が直接償還できるかどうか、手数料や最低額はいくらかは、発行体ごとに大きく異なります。
要点
- トークンを発行体に返して法定通貨を受け取る手続き
- この経路があるから価格が額面に引き戻される
- 個人が直接償還できない銘柄も多い
- 最低額・手数料・審査の条件は発行体ごとに違う
定義
ステーブルコインの保有者が発行体に対してトークンを引き渡し、対応する法定通貨の支払いを受けること。ペッグを支える裁定の片道を担う。
多くの発行体では、償還の窓口は本人確認を済ませた法人や大口の取引相手に限られています。個人はふつう取引所で売却する形になり、発行体に直接請求するわけではありません。それでも市場価格が額面に寄るのは、法人の裁定が価格差を埋めているからです。
条件として確認すべきなのは、最低償還額、手数料、着金までの日数、そして発行体が償還を一時停止できると定めているかどうかです。利用規約に停止の条項が置かれていることは珍しくなく、混乱時にはその条項が使われることがあります。
償還が止まると、価格を額面に引き戻す力が消えます。保有者は取引所で売るしかなくなり、売り圧力だけが残って価格が下がります。デペッグの多くがこの順番で進むため、償還の可否は「そのステーブルコインがどこまで安定を保てるか」を測る最初の指標になります。
注意点
- · 利用規約に償還の一時停止条項があるかを確認しておく
- · 取引所での売却は償還ではなく、発行体への請求にはあたらない
- · 混乱時は銀行側の送金遅延も重なり、着金までの時間が延びやすい