現実資産トークン（RWA）とは

利点は主に三つです。決済が短時間で終わること、資産を細かく分割して少額から持てること、そして保有状況がチェーン上で一覧できることです。従来は証券会社や登記所を経由して数日かかっていた移転が、その場で完了します。

一方、資産は現実世界にあります。国債なら保管機関、不動産なら登記された所有者が必要で、トークン保有者がその資産に対してどんな権利を持つのかは契約と準拠法で決まります。発行体が倒産したときにトークン保有者の権利が他の債権者より優先されるかどうかも、法的な設計次第です。

したがって、RWAを評価するときに見るのはチェーンの性能ではありません。誰が資産を保管しているか、その保管が発行体の財産と分別されているか、トークンを持つ人が最終的に資産や償還金を受け取れる経路が契約に書かれているか。ここが曖昧なものは、チェーン上でいくら整っていても実質が伴いません。