資産裏付け型トークンとは

裏付けの対象は幅広く、金の現物、原油などの商品、企業への売掛債権、貸付債権などが使われます。発行体は資産を保管または保有し、その評価額に対応する数量のトークンを発行します。仕組みとしては法定通貨担保型ステーブルコインと同じ骨格です。

違いが出るのは、裏付け資産の価格が動くかどうかです。法定通貨建ての資産なら価格は動きませんが、金や商品なら市場価格とともに動きます。つまり資産裏付け型トークンは、必ずしも価格が安定するとは限らず、裏付け資産の値動きをそのまま引き受けることになります。

確認すべき点は三つあります。裏付け資産が誰の名義でどこに保管されているか。発行体の倒産時に分別されているか。そして裏付けの量と発行量が一致していることを第三者が確認しているか。この三つが揃っていない場合、実質は発行体への無担保の貸付に近くなります。