価格指数の算出方法とは

指数の設計はまず、どの取引所を対象にするかから始まります。出来高の下限、本人確認の実施状況、出金の実績といった基準で対象を絞る場合もあれば、広く含める場合もあります。ここが違えば、同じ瞬間でも計算結果は変わります。

次に加重方法です。単純平均は少量しか取引されていない取引所の価格を同じ重みで扱うため、実勢から離れやすくなります。出来高加重は取引の多い取引所を重く扱いますが、出来高の水増しがあると歪みます。一定時間の加重平均を使えば瞬間的な急変の影響は薄れますが、動きへの追随は遅れます。

外れ値の処理も結果を左右します。中央値から一定以上離れた価格を除外する、更新が止まった取引所を自動で外す、といった規則が置かれます。デリバティブの清算価格に使われる指数では、この規則が損益に直結するため、取引所は算出方法を仕様として公開しています。

したがって、複数のサイトで価格が一致しないのは異常ではなく、設計の違いの表れです。当サイトを含め、一覧に表示される価格は参照値であり、実際に約定する価格は利用する取引所の板とスプレッドによって決まります。