キャピチュレーションとは

典型的な描写は、価格の下落が続いたあとに、出来高が跳ね上がりながら短時間で大きく下げる動きです。損失を抱えたまま保有していた参加者が耐えきれずに売却し、それがさらに価格を押し下げる、という説明がされます。レバレッジ取引では強制清算が連鎖し、同様の形が現れることがあります。

ただし「どこからがキャピチュレーションか」を決める基準はありません。出来高が何倍になれば該当する、下落率が何パーセントなら該当する、といった定義は存在せず、分析する人によって判断が分かれます。結果として、この言葉は事後の描写として使われるのが実態です。

しばしば「キャピチュレーションが起きれば底が近い」という語られ方をしますが、これは検証された関係ではありません。同じような急落が何度も連続することもあります。売りが出尽くしたかどうかは、その時点では誰にも分かりません。この用語は、起きた出来事を説明する語彙として理解しておくのが適切です。