ドローダウンとは

計算は、高値を更新するたびにその値を基準に置き直し、そこからの下落率を追う形で行います。高値が100、その後の安値が60なら、ドローダウンは40パーセントです。過去の高値を上回るまで、この状態は続いているものとして扱います。

押さえておきたいのは、下落と回復が非対称である点です。50パーセント下落した資産が元の水準に戻るには、100パーセントの上昇が必要になります。70パーセントの下落なら、およそ233パーセントの上昇です。ドローダウンの大きさは、回復に必要な上昇率という形で重くのしかかります。

この指標は、自分がどの程度の下落に耐えられるかを事前に考える材料として使われます。過去にどれだけの下落があったかは事実として確認できますが、将来同じ範囲に収まる保証はありません。計測する期間や対象を変えれば数値も変わるため、どの条件で算出された数字かを必ず確認する必要があります。