大口の送金を監視する

最初に理解しておくべきは、何が見えていて何が見えていないかです。見えているのは、あるアドレスから別のアドレスへ、いつ、いくら動いたかという事実だけです。売却なのか、保管場所の変更なのか、担保の差し入れなのかは書かれていません。この区別が付かないまま解釈すると、結論が先にある読み方になります。

確認の順序としては、まず当事者のアドレスを見ます。エクスプローラーや分析サイトのラベルで、取引所の預かりアドレス、ブリッジ、既知のコントラクトかどうかを確かめます。両端がどちらもラベルなしの個人アドレスであれば、意味を読み取れる材料はほとんどありません。

次に、取引所が絡む場合の方向を見ます。取引所へ入る流れと、取引所から出る流れでは意味が違うと説明されがちですが、実際には取引所の内部的なアドレス整理も同じ形で現れます。同一取引所のアドレス間の移動が大口送金として通知されることもあります。方向だけで判断せず、相手側のアドレスの性質まで確認してください。

そのうえで、時系列に置いて比べます。同じアドレスが過去にも同じような送金をしていたか、その後に何が起きたか、を見ます。一件だけを取り出すと、たまたま大きかった送金を特別な予兆として読んでしまいます。分析サイトのダッシュボードは、この時系列比較を行うためのものだと考えると使い方が定まります。

最後に限界です。大口の動きは、公開されたアドレスの分だけ見えています。取引所内部の売買はチェーンに現れませんし、店頭取引も同様です。したがって「大口が動いていない」ことは、何も起きていないことの証明になりません。この情報は、市場を理解する材料のひとつであって、売買の根拠として設計されたものではありません。