合成資産（シンセティックアセット）とは

仕組みの中心は担保とオラクルです。利用者が暗号資産を過剰担保として預けると、対象資産の価格に連動するトークンが発行されます。価格の参照はオラクル経由で、原資産の市場が閉まっている時間帯やデータが止まったときにどう扱うかは、プロトコルごとに設計が異なります。

原資産を持たないため、株式であれば配当も議決権もありません。金であれば現物の受け渡しもありません。あくまで価格の動きだけを写し取る設計です。したがって「実質的に株を持っているのと同じ」という説明は正確ではなく、発行元のプロトコルが機能し続けることが前提になっています。

リスクの所在は普通のトークンと異なります。原資産の価格が動かなくても、担保となっている暗号資産が急落すれば、システム全体の裏付けが薄くなります。また、オラクルの価格が遅延したり操作されたりすると、実際の市場と乖離した価格で発行・償還が行われます。規制上の位置づけも国によって異なり、提供が制限される場合があります。