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プライムブローカーとは
- 執筆
- CRYPTO PORT 編集部
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- 5 分
結論
プライムブローカーは、複数の取引所や流動性提供者への接続、保管、信用供与をまとめて提供する事業者で、主に機関投資家が利用します。各取引所に個別に資金を置く必要が減る一方、ブローカーへの与信集中が新たなリスクになります。個人が直接使う場面は少ないものの、市場の資金の流れを理解するうえで押さえておく概念です。
要点
- 複数取引所への接続・保管・信用供与を一元化する
- 各取引所に資金を事前に置く必要が減る
- ブローカーへの与信集中がリスクになる
- 主に機関投資家向けのサービス
定義
機関投資家に対し、複数の取引所・流動性提供者への執行アクセス、資産の保管、証拠金や信用の供与、報告書作成などを一括して提供する事業者。
暗号資産の取引所は相互に接続されておらず、取引したい場所ごとに資金を事前に預ける必要があります。運用規模が大きくなると、資金が各所に分散して効率が落ち、同時に各取引所の破綻リスクを個別に負うことになります。プライムブローカーはこの構造を一本化するために生まれました。
提供される機能は、複数会場への注文執行、資産の保管、証拠金の融通、損益と残高の統合報告などです。顧客はブローカー1社と関係を結ぶだけで複数の会場にアクセスでき、担保も一括で管理できます。伝統的な金融市場で長く使われてきた枠組みを、暗号資産に持ち込んだ形です。
ただしリスクの形が変わるだけで、消えるわけではありません。取引所への分散した与信が、ブローカーへの集中した与信に置き換わります。ブローカーが顧客資産をどこにどう保管しているか、再担保に出しているか、破綻時に顧客資産がどう扱われるかは、契約と法域によって決まります。
注意点
- · 与信先が1社に集中するため、その事業者の財務状況が直接影響する
- · 顧客資産の再担保（他の取引の担保への転用）の可否を契約で確認する
- · 個人向けを名乗る「プライムブローカー」には実体のない業者もある