建玉残高（オープンインタレスト）の読み方

出来高が「期間中に何回取引されたか」を数えるのに対し、建玉残高は「いま何枚が残っているか」を数えます。同じ1枚を1日に10回売買しても出来高は積み上がりますが、最後に決済されていれば建玉残高は増えません。回転と残高という性質の違いがあります。

建玉残高の増加は、新しい持ち高が市場に加わったことを示します。ただしそれが買い建てなのか売り建てなのかは、この数字だけでは判別できません。契約は必ずロングとショートが1対1で成立するため、建玉残高が増えた事実は「誰かが買い、誰かが売った」以上のことを言いません。

急激な減少にも複数の解釈があります。参加者が自発的に決済した場合もあれば、強制清算が連鎖して持ち高が消えた場合もあります。どちらなのかは、清算データや価格の動きと突き合わせないと分かりません。建玉残高は状態を示す指標であって、原因や方向を説明する指標ではないという理解が必要です。