半減期サイクル論とは

まず事実の部分を切り分けます。ビットコインは21万ブロックごとに、マイナーへ支払われる新規発行量が半分になります。間隔はおよそ4年です。これはソフトウェアの仕様として確認でき、いつ起きるかもブロック高から計算できます。新規供給の増加ペースが落ちること自体は、議論の余地のない事実です。

これに対し、半減期の前後で価格が一定のパターンを描くという主張は、市場で広く語られている解釈にすぎません。半減期は2012年以降に数回しか起きておらず、統計的な検証に耐えるサンプル数ではありません。同じ期間には、機関投資家の参入、規制の整備、金利環境の変化など多くの要因が重なっており、値動きを半減期だけに帰属させることはできません。

この見方を知っておくこと自体は無意味ではありません。多くの参加者が同じ物語を共有していれば、その物語自体が行動に影響を与えるからです。ただし「周期があるから次もこう動く」という前提で計画を立てることは、数回の観測を法則として扱うことにほかなりません。周期を根拠に売買の時期を決める考え方は、裏づけを持たないものとして扱うべきです。