クロス証拠金と分離証拠金の違いとは

分離証拠金では、建玉ごとに「この建玉には5万円まで」と担保を指定します。その建玉の損失が5万円に達すると強制決済され、口座の他の資金は影響を受けません。損失の上限が明確になる一方、割り当てた額が小さいほど、わずかな逆行でも決済されます。

クロス証拠金では、口座にある残高すべてがすべての建玉の担保になります。ある建玉が含み損を抱えても、他の資金が支えるため決済されにくくなります。ただし、その建玉の損失が拡大し続ければ口座全体の残高が担保として消費され、最終的に口座の資産をまとめて失う可能性があります。

両者は「どちらが安全か」ではなく、リスクの形が違うと理解するのが正確です。分離は損失が限定される代わりに決済頻度が上がり、クロスは決済されにくい代わりに損失が口座全体に及びます。どちらの方式でも、極端な変動では損失が証拠金を超えることがあります。