イールドファーミングとは

典型的な流れは、DEXの流動性プールに資産を預け、受け取った持分トークンをさらに別のコントラクトに預けて、そのプロトコルのトークンを受け取るというものです。層を重ねるほど表示上の利回りは高くなりますが、関わるコントラクトの数だけ、脆弱性を突かれる経路も増えます。

表示されるAPRやAPYは、「今の配布ペースと今のトークン価格が続いたら」という前提の計算です。配布されるトークンは新規発行されたものであることが多く、受け取った人が売れば価格は下がります。高い数値が出ているプールほど、その前提が短命であることが珍しくありません。

さらに、預け入れ・引き出し・報酬の受け取りのそれぞれにガス代がかかります。少額で頻繁に操作すると、手数料が収益を上回ることがあります。利回りだけでなく、往復の実費と拘束期間を合わせて見る必要があります。