ガバナンストークンとは

DeFiのプロトコルでは、手数料率、担保として認める資産、金利モデルのパラメータといった項目が投票で決まることがあります。提案を出し、一定期間の投票を経て、可決されれば実際にコントラクトの設定が変わる、という流れです。運営会社の会議室ではなく、公開された提案と投票の記録で決まる点が特徴です。

ただし、実際の投票率は低くなりがちで、少数の大口保有者の意向が結果を左右する構図が繰り返し指摘されています。また、提案の内容を技術的に評価できる保有者は限られており、形式上は分散していても、実質的な決定権が偏る場合があります。

トークンを持つことで配当を受け取れるとは限りません。何ができるかはプロトコルごとの設計次第で、投票権のみの場合、手数料収入の一部が分配される場合など、さまざまです。また、法的には株式ではないため、会社法上の株主の権利（帳簿閲覧など）は伴いません。