Ondo Finance（オンド／ONDO）とは

Ondoが対象とするのは、ブロックチェーン上の資産の多くが暗号資産そのものか、それに連動するものに限られているという状況です。ステーブルコインは価格が安定する一方、保有していても利息は発生しません。一方、伝統的な金融市場には国債のように利息を生む商品があります。この2つを結びつけ、トークンの形で扱えるようにするのが現実資産トークン化と呼ばれる分野です。

仕組みとしては、規制の枠内で組成されたファンドや信託が実際の債券を保有し、その持分に対応するトークンをブロックチェーン上で発行します。トークンの移転が持分の移転に対応するため、24時間の送金や、他のDeFiプロトコルでの担保としての利用が技術的には可能になります。ただし、実物の資産管理・保管・監査は既存の金融機関が担っており、この部分はブロックチェーンの外にあります。

重要な制約は、これらの商品が証券として扱われる点です。誰でも自由に買えるわけではなく、居住国や投資家としての区分に応じて購入資格が制限され、本人確認が必須となります。移転先も許可されたアドレスに限定される設計が一般的です。パーミッションレスに誰でも触れる、という一般的な暗号資産とは前提が大きく異なります。

ONDOはガバナンストークンであり、商品そのものの持分ではありません。プロトコルの方針決定に使われるもので、保有が国債の利息を受け取る権利を意味するわけではない点を区別して理解する必要があります。