決済リスクとは

典型例は店頭取引です。買い手が先に暗号資産を送り、売り手が後から銀行送金する場合、送金後から着金までの間、買い手は売り手が履行してくれるかどうかに賭けていることになります。相手が破綻すれば、送った分がそのまま損失になります。

これを減らす方法の一つが、両方の引き渡しを同時に成立させる設計です。チェーン上で完結する交換であれば、片方が成立しなければ全体が取り消されるよう組むことができます。法定通貨側が絡むと同時にはできないため、エスクローや信用のある仲介者を挟む形になります。

決済リスクは相手方の信用リスクだけではありません。送金経路が止まる、チェーンが混雑して確定が遅れる、仲介する事業者が営業日の都合で処理を翌日に回す。こうした運用上の遅延も、時間差を広げて同じ性質のリスクを生みます。